Il trend non sempre può essere di immediata visualizzazione, per questo Dow si è ispirato alle maree, definendo “trend rialzista” fluttuazioni con picchi e avvallamenti crescenti

Applicando queste definizioni a diversi archi temporali Dow ha definito 3 differenti trend, che questa volta non si differenziano in base all’andamento, ma in base all’arco temporale occupato.

Avremo quindi un Trend Primario, che va da 1 a 4 anni ma che arriva ad occupare anche 20 anni di tempo. All’interno di trend primari possiamo visualizzare Trend Secondari, che occupano frazioni di tempo minori, da alcune ( 3 ) settimane a diversi mesi. Solitamente il trend secondario è opposto a quello primario, lo si definisce quindi come correttivo, o rintracciante la fase precedente ( rintracciamento).

Il Trend Minore è inferiore alle 3 settimane e segue la stessa direzione del primario.

Queste definizioni sono molto approssimative, e lo si può evincere dalle parole usate nella spiegazione, come “alcune”, “diversi”. Questo ci indica la discrezionalità e la casualità del mercato.

E’ molto importante però capire, dopo averlo riconosciuto, se il trend in atto è quello principale o un trend minore, questo ci permettere di comprendere l’entità del movimento in atto e la sua durata, dandoci più informazioni da applicare alla nostra strategia operativa. Se per esempio entriamo in un mercato al rialzo prima di una fase di ritracciamento attraverso la nostra analisi del trend possiamo decidere se mantenere l’operazione aperta, oppure se è meglio chiuderla. Se il trend è secondario avremo buone possibilità di recuperare la posizione ed entrare in guadagno.

Inoltre un movimento di secondo ordine di più grossa entità rispetto al previsto ci permette di azzardare anche un inversione del trend primario.

Riconoscere quindi il Trend è non solo fondamentale per perfezionare le entrate e le uscite, ma viene in supporto alle nostra strategie di money management.

Nel trend primario sia toro che orso vengono individuate tre fasi.

Dow ha notato che l’ultima fase di un mercato orso e la prima di un mercato toro sono spesso indistinguibili tra loro. Questa fase al termine del mercato orso e all’inizio del mercato toro è chiamata fase di accumulazione, è denotata da un grande pessimismo da parte del mercato, ma è proprio qua che “i soldi astuti” piazzano le loro posizioni a lungo termine. Il mercato inizia a salire, ma i ribassisti proclameranno che è questa solo una correzione e che il mercato orso non è finito.

Se questo è vero la discesa formerà un nuovo minimo e il trend ribassista continuerà. Se il minimo sarà più alto rispetto a quello precedente non avremo ancora conferma di un nuovo mercato toro, questa infatti si avrà se e solo se la nuova gamba rialzista supererà il massimo precedente.

La seconda fase del movimento rialzista è chiamata Grande Movimento, è la fase più lunga e consistente. I trend follower entrano nel mercato, ed è il periodo più semplice in cui fare soldi.

La terza fase è chiamata Eccesso, è caratterizzata dalla speculazione, ed un imitazione sulla falsa riga della fase precedente. Dagli speculatori è considerata come uno specchietto delle allodole. È la fase finale di un movimento rialzista, più è lunga questa fase e più sarà violento il movimento orso che seguirà. Un detto di Wall Street dice: “quando i tassisti iniziano ad offrire consigli di borsa allora il massimo non può essere lontano”.

C’è molta confidenza nel mercato, anzi troppa, e chiunque s’improvvisa Trader. Ai giorni nostri quello che ci può aiutare a distinguere questa fase sono i media. Quando alla televisione e sui giornali si inizia a parlare in maniera incessante dei mercati e della fase rialzista allora la correzione è vicina.

La Distribuzione è simile alla fase di accumulazione, e segna la fine del mercato toro e l’inizio di quello orso. I “Soldi Astuti” iniziano a vendere e si forma una gamba ribassista. La maggior parte del mercato, specularmene alla fase di accumulazione, percepirà questa discesa come correttiva, si avrà quindi una salita. Il formarsi di un nuovo massimo confermerà il trend toro, mentre se il massimo dovesse essere minore si avrà un'altra discesa, che confermerà la fase orso solo con la creazione di un nuovo minimo.

Il Grande Movimento che seguirà sarà più violento rispetto allo speculare movimento rialzista, l’irruenza sarà proporzionale all’eccesso avuto nel periodo precedente. Il movimento violento è causato dal Panic Selling, molto più accentuato nei mercati acerbi (come quelli orientali) dove i grandi ribassi del passato non sono stati vissuti. Più grandi quindi sono le bolle speculative in atto più la discesa sarà verticale.

La fase finale del movimento rialzista è chiamata Disperazione, il mercato cercherà di vendere qualsiasi cosa e si cercherà di individuare la parte negativa di ogni notizia. Specularmente all’eccesso molte volte il mercato viene sottovalutato, più grande sarà il crollo avuto e più danni avrà provocato, più questa fase sarà duratura.

Quando i prezzi raggiungeranno un livello ritenuto il più peggiore possibile si avrà l’inizio di un nuovo ciclo di mercato.

Altro aspetto importante per avere conferme del trend in atto e per la sua migliore interpretazione arrivano dallo studio dei volumi di scambio. Infatti durante le fasi di trend i volumi dovrebbero essere crescenti mentre dovrebbero essere decrescenti durante la fasi di rintracciamento.

Quindi in presenza di un trend toro avremo volumi crescenti durante le fasi al rialzo e volumi decrescenti durante le fasi al ribasso (rintracciamenti).

Un altro aspetto da considerare sono la durata di queste fasi ritraccianti e la loro ampiezza. Queste infatti devono essere di breve durata e con movimenti più piccoli.

Durante trend rialzista per esempio l’aumentare dell’ampiezza dei movimenti rintraccianti e la progressiva frequenza di queste fasi fondano i presupposti per un inversione del trend, tutto questo è solitamente accompagnato da volumi in media decrescenti.

Dow asserisce che il movimento degli indici si deve confermare a vicenda. Dow ha elaborato questa nozione analizzando due indici distinti (Industrial Average e Transportation Average). Dow afferma che solo se entrambe gli indici hanno superato il recente massimo, o minimo si può parlare di inizio trend.

Memento: Una volta stabilita la tendenza del mercato, questa resterà valida fino alla prova della sua inversione